VIE架构的公司主要分为两类，一类是从事外资禁止或限制准入行业的中资企业，覆盖互联网信息服务、义务教育阶段教育、文化传媒、金融支付、增值电信、医疗健康、新能源整车制造等领域，该类企业若需引入境外资本或赴境外上市，需通过VIE架构规避外资准入限制；另一类是存在跨境税务筹划、资产隔离需求的跨国经营企业，通过多层属地主体搭建VIE架构实现全球业务的合规统筹。
根据中国证监会2026年1月发布的《境外发行上市备案管理办法》补充指引，涉及外资禁止准入行业的企业申请境外上市，需采用VIE架构的，应当就架构合规性提交专项法律意见，未完成备案的不得开展境外发行上市活动。
实践中，VIE架构的公司需满足两个核心前提：一是境内运营实体所属行业存在明确的外资持股比例限制或禁止准入要求，二是境外融资需求无法通过境内直接上市或红筹架构实现。
VIE架构的公司设立流程需覆盖顶层控股实体、中间层实体、境内外商独资企业（WOFE）三个层级的注册及VIE协议签署环节，所有流程均需符合对应属地的监管要求。
VIE架构的公司涉及多个属地的监管要求，不同属地的注册、年审、税务、披露规则存在明显差异，具体如下：
| 属地 | 注册要求 | 年审要求 | 税务要求 | 披露要求 |
|---|---|---|---|---|
| 开曼群岛 | 无最低注册资本要求，无需披露实际受益人信息（需留存于注册代理处） | 每年1月提交周年申报表，缴纳年费，无需提交审计报告 | 无企业所得税、资本利得税、印花税，仅需缴纳少量政府规费 | 非公众公司无需公开披露运营数据，上市主体需符合上市地披露规则 |
| 香港 | 最低注册资本1港元，需提交实际受益人申报表至公司注册处 | 每年提交周年申报表，更换商业登记证，公众公司需提交审计报告 | 2026年起适用两级利得税制度，首200万港元利润税率8.25%，超出部分16.5%，符合条件的境外收入可申请离岸豁免 | 非上市实体无需公开披露财务数据，上市实体需按港交所要求披露VIE架构细节 |
| 新加坡 | 最低注册资本1新元，需任命至少1名本地居民董事 | 每年召开股东大会，提交年度财务报表及年审报告，所有公司需提交审计报告（符合豁免条件的除外） | 2026年起企业所得税税率为17%，首10万新元利润可享受75%减免，10万至30万新元部分享受50%减免，境外收入汇回可申请免税 | 非公众公司仅需向ACRA提交财务数据，无需公开披露，上市实体需符合新交所披露要求 |
| 美国 | 注册要求各州不同，无最低注册资本要求，需有本地注册代理人 | 每年向州政府提交周年报告，缴纳特许经营税 | 联邦企业所得税税率21%，各州另征收州所得税，税率区间为0%至12%，VIE实体需按IRS要求合并报税 | 上市实体需按SEC要求全面披露VIE架构的风险、控制协议内容、关联交易细节，每年提交20-F报告 |
| 欧盟 | 注册要求按成员国不同存在差异，需有本地注册地址及代表 | 每年提交年审报告及审计报告，合规记录需留存10年以上 | 2026年起适用全球最低税规则，企业所得税最低税率15%，成员国可在此基础上调整 | 所有进入欧盟市场的VIE架构公司需按欧盟《数字市场法案》要求披露架构细节及用户数据处理规则 |
VIE架构的公司运营阶段需满足多属地的合规要求，核心包括年审、做账报税、审计、备案四个环节。
根据香港税务局2026年3月发布的《跨境架构公司税务申报指引》，VIE架构下的香港中间层实体需每年做账审计并提交报税表，若未在规定期限内提交，将面临最高10万港元的罚款，逾期3年以上的将被提起公诉。
根据美国IRS2026年1月更新的《可变利益实体税务处理规则》，在美上市的VIE架构公司需将境内VIE实体的财务数据合并报税，未如实申报关联交易的将面临应纳税额50%的罚款，情节严重的将被强制退市。
根据新加坡ACRA2026年3月发布的《VIE架构公司监管细则》，以新加坡作为中间层的VIE架构公司，需每年向ACRA提交VIE架构的变动说明，未按时提交的将被处以最高5万新元的罚款，董事将被列入失信名单。
针对VIE架构的公司有哪些及合规要求的问题，实践中存在多个常见认知误区，需企业主重点关注。
第一个误区是认为所有境外上市企业都需要搭建VIE架构。根据中国证监会2026年1月发布的指引，仅涉及外资禁止或限制准入行业的企业需要通过VIE架构实现境外上市，无外资准入限制的行业可直接通过红筹架构赴境外上市，无需签署VIE控制协议。
第二个误区是认为VIE架构可以完全规避合规风险。实践中，VIE架构的有效性依赖于控制协议的可执行性，若境内运营实体股东违约，或境内监管政策发生调整，可能导致境外投资者无法实际控制境内运营实体，进而触发上市地的合规风险。
第三个误区是认为VIE架构无需在境内备案。根据中国证监会2026年1月发布的《境外发行上市备案管理办法》，所有采用VIE架构赴境外上市的企业，均需在发行前完成证监会备案，未完成备案的不得开展境外发行活动，已上市企业需在2026年12月31日前完成补充备案。
第四个误区是认为VIE架构的税务处理可以完全免税。根据欧盟2026年4月官方公报发布的《全球最低税实施规则》，所有年营收超过7.5亿欧元的VIE架构公司，需在所有运营属地适用至少15%的企业所得税税率，不存在完全免税的税务空间。
VIE架构的公司可同时满足三个核心需求，一是突破外资准入限制，为限制类行业引入境外资本提供合规路径；二是实现境内运营权与境外融资渠道的分离，境内创始股东可保留对运营实体的实际控制权，同时对接境外资本市场；三是通过多层属地实体的搭建，实现全球业务的税务统筹，降低整体税负成本。
根据香港交易所2026年2月发布的《上市规则修订内容》，采用VIE架构的企业只要完成境内备案并充分披露架构风险，即可正常申请在港交所上市，与普通红筹架构企业适用相同的审核标准。
根据新加坡交易所2026年3月发布的上市指引，VIE架构企业申请在新交所上市的，仅需提供境内监管部门出具的无异议函及架构合规法律意见，无需额外调整架构设置。
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